Glosario bursátil

121 términos de inversión explicados en castellano simple, con ejemplos y enlaces a las guías donde se profundiza cada tema.

A

A3 Mercados: Mercado argentino nacido de la fusión entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y Matba Rofex. Concentra la negociación de futuros y opciones (finan…
ALyC: Sigla de Agente de Liquidación y Compensación. Es la sociedad registrada ante la CNV a través de la cual los inversores operan en el mercado: recibe…
ARCA: Agencia de Recaudación y Control Aduanero, el organismo que reemplazó a la AFIP en 2024. Administra los impuestos nacionales, como Ganancias y Bienes…
Acción: Parte del capital de una sociedad anónima. Quien tiene acciones es socio de la empresa: participa de sus ganancias (a través de dividendos o de la su…
Amortización: Devolución del capital de un bono o préstamo. Puede hacerse de una sola vez al vencimiento (bullet) o en cuotas a lo largo de la vida del título. Cua…
Aversión a las pérdidas: Sesgo psicológico por el cual una pérdida duele más que el placer de una ganancia equivalente. Lleva a mantener inversiones perdedoras esperando &quo…

B

BCRA: Banco Central de la República Argentina. Es la autoridad monetaria: define la política de tasas y de dinero, regula el mercado de cambios y supervisa…
BONCER: Bono del Tesoro Nacional en pesos cuyo capital se ajusta por el CER, es decir, por inflación. Puede pagar además una tasa real. Se emite en las licit…
BYMA: Bolsas y Mercados Argentinos, el principal mercado de valores del país. Allí se negocian acciones, CEDEARs, bonos, obligaciones negociables, caucione…
Balance: Estado de situación patrimonial de una empresa en una fecha determinada: muestra sus activos (lo que tiene), sus pasivos (lo que debe) y su patrimoni…
Bandas cambiarias: Esquema en el que el tipo de cambio oficial flota libremente entre un piso y un techo definidos por el banco central. Si el precio toca el techo, el…
Benchmark: Referencia con la que se compara el rendimiento de una inversión o de una cartera. Para acciones argentinas suele usarse el S&P Merval; para acci…
Bienes Personales: Impuesto nacional que grava el patrimonio de las personas humanas al 31 de diciembre de cada año, por encima de un mínimo no imponible. Alcanza diner…
Boleto: Comprobante de una operación en el mercado. Detalla el instrumento, la cantidad, el precio, las comisiones, los derechos de mercado, los impuestos y…
Bono: Título de deuda: quien lo compra le presta dinero al emisor (el Estado, una provincia o una empresa) a cambio de intereses (cupones) y la devolución…
Brecha cambiaria: Diferencia porcentual entre el tipo de cambio oficial y los tipos de cambio financieros (MEP o contado con liquidación). Se calcula como dólar financ…

C

CEDEAR: Certificado de Depósito Argentino. Representa acciones o cuotas de fondos (ETF) del exterior y cotiza en BYMA. Cada CEDEAR tiene un ratio de conversi…
CER: Coeficiente de Estabilización de Referencia. Índice diario que publica el BCRA en base a la inflación medida por el INDEC, con un rezago de algunos d…
CNV: Comisión Nacional de Valores. Organismo que regula y supervisa el mercado de capitales en Argentina: autoriza a los mercados, registra a los agentes,…
Caja de Valores: Depositaria central de valores de Argentina, parte del grupo BYMA. Registra quién es titular de cada acción, bono o CEDEAR, participa en la liquidaci…
Calificación de riesgo: Opinión de una agencia especializada sobre la capacidad de un emisor de pagar su deuda en tiempo y forma. Se expresa con letras (por ejemplo, de AAA…
Capitalización bursátil: Valor total de una empresa en el mercado: precio de la acción multiplicado por la cantidad de acciones en circulación. Se usa para comparar el tamaño…
Cartera: Conjunto de inversiones que tiene una persona o un fondo. También se la llama portafolio. Se analiza por su composición (qué tipos de activos, moneda…
Caución: Préstamo de corto plazo que se realiza en el mercado bursátil con garantía de títulos. El colocador presta pesos y cobra un interés; el tomador recib…
Comisión: Lo que cobra el agente por cada operación de compra o venta, generalmente como un porcentaje del monto, más IVA. Puede variar según el canal (web, ap…
Correlación: Medida de cuánto se mueven dos activos en la misma dirección. Va de −1 (se mueven siempre al revés) a +1 (se mueven siempre igual). Cuanto menor es l…
Cotización: Precio al que se negocia un activo en el mercado. En una pantalla de cotizaciones aparecen el último precio, la variación respecto del cierre anterio…
Cuenta comitente: Cuenta a nombre del inversor donde se registran los valores negociables que compra a través de un agente: acciones, bonos, CEDEARs y letras. Está vin…
Cuotaparte: Unidad en la que se divide el patrimonio de un fondo común de inversión. Su valor se calcula cada día hábil dividiendo el patrimonio del fondo por la…
Cupón: Pago de intereses que realiza un bono o una obligación negociable en fechas determinadas. La tasa del cupón puede ser fija, variable o ajustada por a…
Custodia: Servicio de guarda y registro de los valores negociables a nombre de su titular. En Argentina la presta la Caja de Valores. Algunos agentes cobran un…

D

Default: Incumplimiento de pago de una deuda: el emisor no paga un cupón o una amortización en la fecha prevista. Suele derivar en una reestructuración, donde…
Derechos de mercado: Cargo que cobra el mercado (por ejemplo, BYMA) por cada operación. Se suma a la comisión del agente y se le aplica IVA. Es un porcentaje bajo, pero f…
Diversificación: Estrategia de repartir las inversiones entre distintos instrumentos, monedas, sectores, países y plazos para reducir el impacto de que una sola inver…
Dividendo: Parte de las ganancias que una empresa reparte entre sus accionistas, en efectivo o en acciones. Lo decide la asamblea. Después de la fecha de corte,…
Dólar CCL: Dólar contado con liquidación, también llamado dólar cable. Surge de comprar un título en pesos y venderlo en su especie en dólares cobrables en una…
Dólar MEP: Tipo de cambio que surge de comprar un título (un bono o un CEDEAR) en pesos y venderlo en su especie en dólares dentro del mercado local. Es una vía…
Dólar oficial: Tipo de cambio del Mercado Libre de Cambios, donde operan bancos y casas de cambio autorizadas bajo la regulación del BCRA. Es el que se usa para el…
Duration: Medida de la sensibilidad del precio de un bono a los cambios en las tasas de interés. Una duration modificada de 5 indica que, si la tasa exigida su…

E

EBITDA: Resultado de una empresa antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Se usa como aproximación a la generación de caja del negocio…
ETF: Fondo cotizado en bolsa (Exchange Traded Fund). Es un fondo que replica un índice, un sector, una región o una materia prima, y se compra y vende com…
Efecto manada: Tendencia a imitar lo que hace la mayoría: comprar porque todos compran o vender porque todos venden. Da sensación de seguridad, pero en los extremos…
Esquema Ponzi: Estafa en la que los supuestos rendimientos de los primeros inversores se pagan con el dinero de los nuevos, no con ganancias reales. Funciona mientr…
Estado de resultados: Estado contable que muestra los ingresos, costos y gastos de una empresa durante un período, y el resultado (ganancia o pérdida) que obtuvo. Separa e…
Exceso de confianza: Sesgo por el cual se sobreestima la propia habilidad para elegir inversiones o anticipar el mercado, sobre todo después de algunas operaciones exitos…

F

FMI: Fondo Monetario Internacional. Organismo internacional que supervisa las economías de sus países miembros, presta a países con problemas de balanza d…
FOMO: Sigla en inglés de "miedo a quedarse afuera" (fear of missing out). Es la ansiedad que lleva a comprar un activo después de que subió mucho…
Flujo de fondos: Estado contable que muestra el dinero real que entró y salió de una empresa en un período, separado en actividades operativas, de inversión y de fina…
Fondo común de inversión: Patrimonio formado con el dinero de muchos inversores, administrado por una sociedad gerente según un reglamento, y custodiado por una sociedad depos…
Futuro: Contrato por el cual dos partes se comprometen a comprar y vender un activo (por ejemplo, dólares o soja) a un precio fijado hoy, para una fecha futu…

G

Garantía: Activo que se deja como respaldo de una obligación. En una caución, el tomador deja títulos en garantía que valen más que el préstamo; si no devuelve…

H

Hecho relevante: Información importante que una empresa con oferta pública debe comunicar de inmediato al mercado, porque puede afectar el precio de sus títulos: una…
Honorarios de administración: Lo que cobran la sociedad gerente y la depositaria de un fondo común de inversión, expresado como un porcentaje anual del patrimonio. Se descuentan d…
Horizonte de inversión: Tiempo durante el cual pensás mantener una inversión antes de necesitar el dinero. Es uno de los factores principales para decidir cuánto riesgo toma…

I

INDEC: Instituto Nacional de Estadística y Censos. Produce las estadísticas oficiales del país: inflación (IPC), actividad económica, PBI, empleo, pobreza y…
Impuesto a las Ganancias: Impuesto nacional que grava las rentas de personas y empresas. En el caso de las inversiones, puede alcanzar intereses, dividendos y resultados por c…
Índice bursátil: Indicador que resume la evolución de un grupo de acciones según reglas fijas de selección y ponderación. Sirve como termómetro del mercado y como ref…
Inflación: Aumento generalizado y sostenido de los precios de una economía. Reduce el poder de compra del dinero. En Argentina la mide el INDEC con el Índice de…
Inflación breakeven: Inflación de equilibrio que surge de comparar un bono de tasa fija con uno ajustado por CER de plazo similar: es la inflación que hace que ambos rind…
Interés compuesto: Efecto de reinvertir los intereses obtenidos, de modo que en el siguiente período se gana interés sobre el capital y sobre los intereses anteriores.…
Interés corrido: Intereses que un bono devengó desde el último pago de cupón hasta hoy. Al comprar un bono entre dos fechas de pago, el comprador suele reconocerle al…

L

LECAP: Letra del Tesoro Capitalizable en pesos. Paga una tasa fija que se capitaliza mensualmente y se cobra toda junta al vencimiento. Se emite en las lici…
Lámina mínima: Monto mínimo de valor nominal que se puede comprar de un título, y los múltiplos en que se negocia. Algunas obligaciones negociables tienen láminas m…
Ley local y ley extranjera: Jurisdicción que rige un bono y donde se resuelven los conflictos. Los bonos soberanos argentinos en dólares tienen versiones bajo ley argentina (Bon…
Licitación: Mecanismo por el cual el Tesoro Nacional (u otro emisor) coloca nuevos títulos de deuda. Se anuncia con un llamado, los inversores presentan ofertas…
Liquidación: Momento en que efectivamente se intercambian el dinero y los títulos de una operación. Puede ser en contado inmediato (el mismo día) o a 24 horas (T+…
Liquidez: Facilidad con que un activo se puede comprar o vender rápidamente sin afectar demasiado su precio. También se usa para hablar del dinero disponible d…

M

Margen: Porción de las ventas que se convierte en ganancia. El margen bruto descuenta el costo de lo vendido; el margen operativo, también los gastos de func…
Media móvil: Promedio del precio de los últimos N períodos, que se recalcula cada día. Suaviza las oscilaciones y ayuda a ver la tendencia. Las más usadas son las…
Mercado primario y secundario: En el mercado primario el emisor coloca títulos nuevos y recibe el dinero (por ejemplo, en una licitación). En el mercado secundario los inversores c…
Merval: El S&P Merval es el principal índice del mercado accionario argentino. Lo calcula S&P Dow Jones Indices junto con BYMA y reúne a las acciones…
Money market: Tipo de fondo común de inversión que invierte en instrumentos de muy corto plazo y bajo riesgo (cuentas remuneradas, plazos fijos, cauciones). Permit…

O

Obligación negociable: Bono emitido por una empresa. Quien la compra le presta dinero a la compañía a cambio de intereses y la devolución del capital. Las ONs con oferta pú…
Oferta pública: Invitación al público en general a comprar valores negociables (acciones, bonos, ONs). En Argentina requiere autorización de la CNV y obliga al emiso…
Opción: Contrato que da a su comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción call) o vender (opción put) un activo a un precio determinado ha…
Orden a mercado: Orden de compra o venta que se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible en ese momento. Asegura la ejecución, pero no el precio exacto.
Orden límite: Orden de compra (o venta) que solo se ejecuta a un precio igual o mejor que el indicado. Si no hay contraparte a ese precio, queda pendiente según su…

P

PER (relación precio/ganancia): Ratio que divide el precio de una acción por la ganancia por acción de la empresa. Indica cuántos años de las ganancias actuales está pagando el merc…
Panel líder: Grupo de las acciones más negociadas de BYMA. Suelen ser las que componen el S&P Merval, con mayor liquidez, spreads más chicos y más información…
Paridad: Relación entre el precio de un bono y su valor técnico (capital residual más intereses corridos). Una paridad de 80 % significa que el mercado paga 8…
Parking: Plazo mínimo de tenencia que, según la normativa vigente en cada momento, hay que esperar entre la compra de un título en una moneda y su venta en ot…
Perfil de riesgo: Grado de tolerancia a las pérdidas y a la volatilidad de un inversor. Suele clasificarse como conservador, moderado o arriesgado. Los agentes registr…
Phishing: Técnica de engaño en la que se imita a una entidad confiable (un banco, un agente, un organismo) por correo, mensaje o sitio web falso para obtener t…
Plazo fijo: Depósito bancario por un plazo determinado (en general, desde 30 días) a una tasa pactada. Existen versiones tradicionales a tasa fija y versiones aj…
Precio de cierre: Precio de referencia con el que termina la rueda para un activo. Se usa para calcular la variación del día siguiente y para valuar las carteras.
Prospecto: Documento oficial que describe un título ofrecido al público: emisor, condiciones, riesgos, destino de los fondos. Para las obligaciones negociables…
Punta compradora: Mejor precio que alguien ofrece pagar por un activo en un momento dado, junto con la cantidad. Si querés vender de inmediato, vas a cobrar aproximada…
Punta vendedora: Mejor precio al que alguien ofrece vender un activo en un momento dado, junto con la cantidad. Si querés comprar de inmediato, vas a pagar aproximada…
Punto básico: Unidad de medida equivalente a una centésima de punto porcentual (0,01 %). Se usa para expresar diferencias de tasas.

R

REM: Relevamiento de Expectativas de Mercado. Encuesta mensual que realiza el BCRA a analistas económicos sobre inflación, tipo de cambio, tasas y activid…
Ratio de conversión: Cantidad de CEDEARs que equivalen a una acción del exterior. Por ejemplo, un ratio 10:1 significa que diez CEDEARs representan una acción. Permite in…
Rebalanceo: Proceso de volver a los porcentajes objetivo de una cartera cuando los movimientos del mercado los desviaron. Implica vender parte de lo que más subi…
Rendimiento garantizado: Promesa de una ganancia fija y segura. En el mercado de capitales, los instrumentos con rendimiento alto implican riesgo; una promesa de rendimiento…
Renta financiera: Expresión usada para referirse a los rendimientos que obtienen las personas por sus inversiones financieras: intereses, cupones, resultados por compr…
Reservas internacionales: Activos en moneda extranjera y oro que tiene el banco central. Sirven para pagar deudas externas, respaldar la moneda e intervenir en el mercado de c…
Resistencia: En análisis técnico, zona de precios donde en el pasado apareció suficiente oferta para frenar las subas. Cuando el precio la supera con fuerza, much…
Riesgo país: Sobretasa que pagan los bonos en dólares de un país respecto de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El indicador más usado es el EMBI de JP Morga…

S

Sesgo de confirmación: Tendencia a buscar y valorar la información que confirma lo que ya creemos, y a descartar la que lo contradice.
Sociedad depositaria: Entidad, generalmente un banco, que custodia los activos de un fondo común de inversión y controla que la sociedad gerente cumpla el reglamento.
Sociedad gerente: Entidad que administra un fondo común de inversión: decide en qué invertir según la política del reglamento de gestión. Está regulada por la CNV.
Soporte: En análisis técnico, zona de precios donde en el pasado apareció suficiente demanda para frenar las caídas. Si el precio la perfora con fuerza, puede…
Split: Desdoblamiento de acciones: la empresa divide cada acción en varias. El precio baja en la misma proporción y el accionista recibe más acciones, de mo…
Spread: Diferencia entre la punta vendedora y la punta compradora de un activo. Funciona como un costo implícito: si comprás y vendés en el acto, perdés el s…
Superávit fiscal: Situación en la que los ingresos del Estado superan a sus gastos. El superávit primario no incluye los intereses de la deuda; el financiero, sí.
Suscripción: Compra de títulos nuevos en el momento de su emisión: acciones en un aumento de capital, obligaciones negociables en su colocación o cuotapartes de u…

T

T+1: Plazo de liquidación en el que dinero y títulos se intercambian el día hábil siguiente a la operación. Desde 2024 es el plazo "normal" en e…
TEA: Tasa efectiva anual: el rendimiento anual real de una inversión considerando la reinversión de los intereses. Siempre es igual o mayor que la TNA cua…
TEM: Tasa efectiva mensual: el rendimiento de una inversión expresado por mes, considerando la capitalización. Es muy usada en Argentina para comparar let…
TIR: Tasa interna de retorno: rendimiento anual que obtendrías si comprás un bono al precio actual, cobrás todos sus pagos en término y lo mantenés hasta…
TNA: Tasa nominal anual: la tasa que se informa habitualmente en plazos fijos y cauciones. No considera la reinversión de los intereses.
Tasa de política monetaria: Tasa de interés de referencia que fija o utiliza el banco central para orientar el costo del dinero en la economía. Sus cambios influyen en las tasas…
Tasa real: Rendimiento de una inversión descontada la inflación. Se calcula como (1 + tasa nominal) ÷ (1 + inflación) − 1.
Tendencia: Dirección general del precio. Es alcista cuando los máximos y mínimos son cada vez más altos, bajista cuando son cada vez más bajos, y lateral cuando…
Toma de ganancias: Venta de un activo después de una suba para concretar la ganancia. Cuando muchos inversores lo hacen a la vez, el precio puede bajar aunque las notic…

U

UVA: Unidad de Valor Adquisitivo. Unidad de medida que publica el BCRA y que se actualiza diariamente según el CER, es decir, por inflación. Se usa en pla…

V

Valor libros: Patrimonio neto contable de una empresa dividido por la cantidad de acciones. La relación precio/valor libros (P/VL) compara lo que paga el mercado c…
Valor nominal: Capital original de referencia de un bono, sobre el cual se calculan los intereses y las amortizaciones. Los bonos suelen cotizar por cada 100 de val…
Valor técnico: Lo que el emisor debería pagar si cancelara hoy un bono: el capital residual más los intereses corridos. Se usa para calcular la paridad.
Vela japonesa: Forma de representar el precio en un período con cuatro datos: apertura, cierre, máximo y mínimo. El cuerpo va de la apertura al cierre y las mechas…
Volatilidad: Medida de cuánto y qué tan rápido varía el precio de un activo. Una alta volatilidad implica movimientos grandes, hacia arriba y hacia abajo.
Volumen: Cantidad de títulos o de dinero negociado en un período. Indica el interés del mercado en un activo y su liquidez.

Definiciones educativas generales. Para normas y datos vigentes, consultá las fuentes oficiales (CNV, BCRA, BYMA, ARCA, INDEC).